Что такое криптовалютные опционы. Как их экспирация влияет на курс биткоина “/> { “@context”: “https://schema.org”, “@type”: “BreadcrumbList”, “itemListElement”: [{ “@type”: “ListItem”, “position”: 1, “name”: “✅РБК”, “item”: “https://www.rbc.ru/” },{ “@type”: “ListItem”, “position”: 2, “name”: “✅РБК Крипто”, “item”: “https://www.rbc.ru/crypto/” },{ “@type”: “ListItem”, “position”: 3, “name”: “✅Статья”, “item”: “https://www.rbc.ru/crypto/tags/?tag=%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F” },{ “@type”: “ListItem”, “position”: 4, “name”: “✅Что такое криптовалютные опционы. Как их экспирация влияет на рынок”, “item”: “https://www.rbc.ru/crypto/news/655f818f9a794726ab7fd1d0” }] } window.foxConfig = { project: ‘crypto’, page: ‘default’, useWeboramaSegments: true, }; window.foxConfig.backOffice = [{“place_name”:”after_topline_inner”,”refresh_timeout”:1,”max_refresh_count”:999,”activation”:”instant”,”tab_refresh”:true,”viewable_only”:false,”is_disabled”:false},{“place_name”:”after_topline_more_inner”,”refresh_timeout”:1,”max_refresh_count”:999,”activation”:”instant”,”tab_refresh”:true,”viewable_only”:false,”is_disabled”:false},{“place_name”:”after_topline_inner_mobile”,”refresh_timeout”:1,”max_refresh_count”:999,”activation”:”instant”,”tab_refresh”:true,”viewable_only”:false,”is_disabled”:false},{“place_name”:”after_topline_inner_mobile_more”,”refresh_timeout”:1,”max_refresh_count”:999,”activation”:”instant”,”tab_refresh”:true,”viewable_only”:false,”is_disabled”:false}]; RA.config.set(‘banners.preroll’, {“live”:”https://yandex.ru/ads/adfox/256998/getCode?p1=cspxc&p2=hcsm”,”content_video”:”https://yandex.ru/ads/adfox/256998/getCode?p1=cspxc&p2=hcsm”,”live_add_puid”:true,”content_video_add_puid”:true}); RA.config.set(‘fox’, true); RA.config.set(‘fox-video’, true); RA.repo.banner = { isHalt: function() { return false; }, getService: function() { return { getPlaces: function() { return []; }, createPlaceholder: function(){ return null; } } }, addFloatTargetingKeyValue: function() {}, addFloatHideBanners: function() {}, setTargeting: function() {}, addEventListener: function() {}, removeEventListener: function() {}, run: function() {}, refresh: function() {}, clear: function() {}, exclusiveValue: function() {}, checkAdBlock: function() { return 1; }, clearTargeting: function() {}, getFloatHideBanners: function() {}, disableRefresh: function() {}, EVENTS: {} }; const helpers = window.RA.repo.helpers; let hashCode = 0; if (helpers && helpers.hashCode) { hashCode = helpers.hashCode(RA.repo.banner.checkAdBlock.toString()); } window.RA.config.set(‘bHashCode’, hashCode); (function(){ function defineScript ({ src, async, defer }) { return new Promise((resolve, reject) => { const tag = document.createElement(‘script’); tag.type = ‘text/javascript’; tag.src = src; tag.async = !!async; if(defer){ tag.defer = true; } tag.onload = resolve; tag.onerror = reject; document.head.appendChild(tag); }); } window.foxState = { loaded: null, }; defineScript({ src: ‘//s.rbk.ru/v2_rbcbanners_static/rbcbanners-2.1.47/fox/build/app.js’, async: true, }).then(function(){ window.foxState.loaded = true; document.dispatchEvent(new CustomEvent(‘foxLoaded’)); }).catch(function(){ const errorType = ‘loaderError’; document.dispatchEvent(new CustomEvent(‘foxError’, { detail: { type: errorType, }, })); window.foxState.foxError = errorType; window.foxState.loaded = false; }); })(); RA.version = 10; RA.env = (‘production’ || ‘production’); // develop, test, staging, production RA.config.set(‘device.isMobile’, false); RA.config.set(‘device.isApp’, false); RA.config.set(‘ajax.prefix’, ‘/crypto/v2/’); RA.config.set(‘layout.mainMenuHeight’, 105); RA.config.set(‘layout.toplineHeight’, 45); RA.config.set(‘layout.headerHeight’, 60); RA.config.set(‘layout.layoutMinBreakpoint’, 1260); RA.config.set(‘layout.layoutMinWidth’, 980); RA.config.set(‘layout.bottomBannerHeight’, 250); RA.config.set(‘layout.billboardHeight’, 250); RA.config.set(‘layout.isLogoBW’, false); RA.config.set(‘layout.templatePath’, ‘public’); RA.config.set(‘urls.common_static’, ‘//s.rbk.ru/v2_crypto_static/common/common-10.10.83/’); RA.config.set(‘urls.static’, ‘//s.rbk.ru/v2_crypto_static/crypto-2.0.48/’); RA.config.set(‘urls.image’, ‘https://s.rbk.ru/v2_crypto_static/current/images/’); RA.config.set(‘domain’, ‘.rbc.ru’); RA.config.set(‘domainAuth’, ‘https://auth.rbc.ru’); RA.config.set(‘domainApigw’, ‘https://apigw.rbc.ru’); RA.config.set(‘pro.cookie’, ”); RA.config.set(‘video.off’, false); RA.config.set(‘paywall.user.logined’, false); RA.config.set(‘paywall.user.paid’, false); RA.config.set(‘mainPage’, false); RA.config.set(‘showBanners’, true); RA.config.set(‘noVideo’, false); RA.config.set(‘disableThirdPartyScripts’, false); RA.config.set(‘split’, ‘Z’); RA.config.set(‘yandexCaptchaKey’, ”); RA.config.set(‘newslist’, [“655f65809a79473978631ba5″,”655f4b0e9a79477fdc442271″,”655f3bdf9a794741c992dc11″,”655f25939a7947c33989f60e”,”655f19cc9a794766a3a8babb”,”655f0d4e9a79475f59a7c8c2″,”655f02259a79473b3c9e4310″,”655ef70c9a7947181e6b6e79″,”655e1a719a79475fd85cf23a”,”655e03679a79472bfe7ca22a”,”655e04e99a7947c4fa636f4f”,”655df89b9a7947306e2f28fe”,”655debdf9a794720c8e18ddc”,”655de4949a79479f97fd9555″,”655dc8409a794747e4efa522″,”655db8919a7947642d898c69″,”655dacd49a7947c0c237607c”,”655da4759a794768de714600″,”655d1c1e9a79476f023c839d”,”655ced239a79473b2da1e91e”,”655ce13f9a7947044685bf60″,”655cc6c59a7947e52793aa9c”,”655cb56f9a7947c17e9a0262″,”655c9dd69a7947828213172c”,”655c83cb9a79475122f2fc38″]); RA.config.set(‘newsTypeList’, {“655f65809a79473978631ba5″:”article”,”655f4b0e9a79477fdc442271″:”article”,”655f3bdf9a794741c992dc11″:”article”,”655f25939a7947c33989f60e”:”article”,”655f19cc9a794766a3a8babb”:”article”,”655f0d4e9a79475f59a7c8c2″:”article”,”655f02259a79473b3c9e4310″:”article”,”655ef70c9a7947181e6b6e79″:”article”,”655e1a719a79475fd85cf23a”:”article”,”655e03679a79472bfe7ca22a”:”article”,”655e04e99a7947c4fa636f4f”:”article”,”655df89b9a7947306e2f28fe”:”article”,”655debdf9a794720c8e18ddc”:”article”,”655de4949a79479f97fd9555″:”article”,”655dc8409a794747e4efa522″:”article”,”655db8919a7947642d898c69″:”article”,”655dacd49a7947c0c237607c”:”article”,”655da4759a794768de714600″:”article”,”655d1c1e9a79476f023c839d”:”article”,”655ced239a79473b2da1e91e”:”article”,”655ce13f9a7947044685bf60″:”article”,”655cc6c59a7947e52793aa9c”:”article”,”655cb56f9a7947c17e9a0262″:”article”,”655c9dd69a7947828213172c”:”article”,”655c83cb9a79475122f2fc38″:”article”}); RA.config.set(‘project’, ‘crypto’); RA.config.set(‘readmore.url’, ‘/crypto/geo/interesting/news/’); :root { –auto-if-no-script: auto; –none-if-no-script: none; –block-if-no-script: block; –zero-if-no-script: 0; –one-if-no-script: 1; } Крипто Телеканал Pro Инвестиции Мероприятия Отрасли Недвижимость Autonews Спорт Тренды Национальные проекты Город Стиль Крипто РБК+ Дискуссионный клуб Исследования Кредитные рейтинги Франшизы Газета Спецпроекты СПб Конференции СПб Спецпроекты Проверка контрагентов РБК Библиотека ESG-индекс Политика Экономика Бизнес Технологии и медиа Финансы РБК Компании … Скрыть баннеры

Автор admin Опубликовано Ноя 24, 2023

Что такое криптовалютные опционы. Как их экспирация влияет на рынок

Что такое криптовалютные опционы и как их экспирация влияет на рынок биткоина

Интерес к криптовалютным деривативам превысил показатели октября 2021 года, когда цены на крипторынке достигали исторических максимумов. Рассказываем, как устроена торговля опционами для ведущих криптоактивов

В пятницу, 24 ноября, в 11:00 мск произойдет одна из крупнейших экспираций криптовалютных опционов на бирже Deribit на сумму более $6,5 млрд. Крупная экспирация может вызывать краткосрочную волатильность, имеет психологический эффект для некоторых трейдеров и вместе с тем указывает на зрелость рынка.

В комментарии для Bloomberg представители Deribit отметили, что к концу ноября открытый интерес на деривативные инструменты на платформе достиг показателя $14,9 млрд, что на $500 млн выше, чем в октябре 2021 года, когда цены на крипторынке достигали исторических максимумов. По мнению аналитиков издания, повышенный интерес к разного рода инвестиционным инструментам на биткоин вызван ожиданиями участников рынка касательно скорого одобрения биржевых фондов (ETF) со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Инвесторы ожидают притока нового капитала, для которого криптовалютный рынок ранее был недоступен.

В традиционном трейдинге под открытым интересом (open interest, OI) понимается общее количество заявок на покупку, имеющихся на момент открытия рынка. В торговле фьючерсами и опционами открытый интерес представляет собой общее количество неисполненных контрактов на определенный момент времени.

Что такое открытый интерес. Как применять индикатор в торговле биткоином

rbc.group

Экспирация 24 ноября произойдет по месячным опционам (со сроком жизни от 1 до 3 месяцев), хотя традиционно самыми торгуемыми на рынке опционами считаются квартальные, у которых ближайшая экспирация произойдет 29 декабря. Квартальные опционы более точно позволяют трейдерам ориентироваться в прогнозах на долгий срок, где влияние случайных событий будет меньше отражаться на цене дериватива, чем у краткосрочных продуктов.

Срочные опционы, в отличие от срочных фьючерсов, кроме даты экспирации имеют еще тип опциона (пут или колл) и цену «страйка». Покупка опциона является, по сути, страховкой от события. Покупка пут-опциона служит защитой актива от падения цены (либо защитой длинной позиции по фьючерсам), а покупка колл-опциона помогает не поддаваться эмоциями в случае роста цены (защищает короткую позицию).

Сейчас смотрят

Аналитик предрек падение цены Toncoin ниже $4,5 на фоне…

Ноя 9, 2024

Аналитик предрек падение цены Toncoin ниже $4,5 на фоне…

Ноя 9, 2024

Дата экспирации — это дата истечения срока действия опциона. Контракт заключают на определенный период времени. Например, на неделю, месяц или квартал.

Опцион колл (call) дает покупателю право приобрести актив по фиксированной цене в заранее установленный день или до этой даты, а у продавца создает обязательство продать его при поступлении запроса. Покупая такой опцион, трейдер или инвестор занимают длинную позицию — лонг. Ее открывают в надежде заработать на росте цены актива. Соответственно, чтобы покупатель получил возможность использовать право на покупку актива по колл-опциону и получить прибыль, цена актива должна быть выше уровня цены исполнения — страйка.

Цена исполнения, или страйк-цена — это цена, по которой инвестор может купить или продать базовый актив. Она прописана в контракте и фиксируется на дату заключения договора.

Опцион пут (put) дает покупателю право продать актив по фиксированной цене в определенный день или до него. Продавец обязан принять поставленный базовый актив, если покупатель захочет исполнить опцион. Приобретая такой опцион, трейдер или инвестор занимает короткую позицию — шорт, то есть ставит на падение актива и хочет на этом заработать.

Например, трейдер купил пут-опционы на актив со страйком в $200. Его цена упала до $120, и трейдер купил его на бирже. Он решил потребовать исполнить опцион, и тогда продавец будет обязан выкупить у трейдера актив по $200, хотя на бирже он уже стоит намного дешевле. В итоге трейдер заработает $80.

Помимо открытия длинной позиции (покупка или «лонг»), по опционам можно открывать и короткую позицию (продажа или «шорт»). Этот момент зачастую вызывает затруднение с пониманием у начинающих трейдеров, так как на бирже Deribit пользователи торгуют только между собой — розничные и институциональные трейдеры находятся в одном общем пуле. Любой клиент биржи, имея минимальный необходимый депозит, может открывать как длинную, так и короткую позицию.

У большинства частных брокеров, широко представленных на рынке в прошлом, торговля происходила не между клиентами, а по схеме «клиент против брокера», а открывать по опционам «короткие» позиции было невозможно.

Содержание:

1 Открытый интерес
2 Как экспирация влияет на рынок

Открытый интерес

Показатели открытого интереса, соотношение пут- и колл-опционов и другие метрики по криптовалютным опционам можно посмотреть на сайте биржи Deribit — для биткоина (BTC) и для Ethereum (ETH).

Распределение опционов для BTC с экспирацией 24 ноября по типам (зеленые — колл, сиреневые — пут) и страйкам. Источник metrics.deribit.com

На графике отмечены точки так называемой Max Pain (англ. «максимальная боль») — цены, при которой максимальное количество всех опционов (и пут, и колл) экспирируется «вне денег» (out-of-the-money, OTM), то есть все открытые позиции по опционам обесценятся. При таком сценарии на сделке зарабатывает продавец. Для биткоина (BTC) она находится на отметке $33 000, а для Ethereum (ETH) — на $1700.

Так называемые европейские опционы нельзя исполнить раньше экспирации, но можно закрыть позицию, если «продать купленный» либо «купить проданый» опцион. Таким образом, не обязательно держать прибыльную или убыточную позицию до экспирации — можно получить деньги (или ограничить потери) в нужный момент. Тем не менее, перед экспирацией все равно наблюдается значительное число активных позиций.

Это связано с тем, что опционы перестали быть исключительно спекулятивным инструментом, и все чаще являются одним из компонентов сложных торговых позиций, в которых комбинируются разные даты экспирации, типы актива, типы опционов и фьючерсы в том числе. Например, крупная лонг-позиция по колл-опциону на цену $100 тыс. по биткоину может быть использована не только в случае если биткоин действительно будет торговаться по $100 тыс. — она также может быть страхующей либо составляющей частью более крупной сделки, включающей фьючерсы или спотовые сделки.

Как экспирация влияет на рынок

Наиболее важный аспект экспирации заключается в ее размере. Рост торгового объема является признаком зрелости рынка. Тот факт, что объем торгов (и экспираций) растет из года в год, говорит о том, что все больше и больше трейдеров приходит на рынок и в частности в такие деривативы как европейские опционы.

Влияние метрик также может иметь психологический эффект. Deribit — не единственная опционная криптобиржа, и активность на других площадках даже при их меньших размерах также влияет на сообщество трейдеров. Не на всех биржах можно открывать шорт-позиции по опционам, что вместе с исторической информацией о традиционных брокерах может влиять на принятие решений трейдеров. Это иногда порождает теории о манипуляциях со стороны маркетмейкеров и торговых площадок.

Также увеличение открытого интереса со временем может служить косвенным признаком долгосрочной стратегии трейдеров, и переноса позиции с одной крупной экспирации на другую. В таком случае экспирация будет связана с закрытием старых позиций и набором новых, что повлияет на волатильность за счет большого объема продаж и покупок. Трейдеры, обладающие значительным капиталом, стараются растянуть этот процесс на несколько часов, а иногда и дней. Тем не менее, будет сложно полностью нивелировать эффект их действий для рынка.

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Автор

Денис Давыдов-Громадин

Источник: www.rbc.ru

admin 19169 записей 0 комментариев

Предыдущая запись

Следующая запись

Оставьте ответ

#	Name	Price	Market Cap	Change	Price Graph (24h)