С поздней осени 2021 года на криптовалютном рынке начался медвежий рынок и на данный момент каких-то причин для смены настроений попросту нет. Проблема даже заключается в том, что майское падение котировок не было сразу доведено до своего логического завершения, из-за чего мы наблюдаем вторую ценовую вершину на графике топовых криптовалют (первая была весной). Подобный расклад сильно усложнил ситуацию и привел к дополнительным потерям среди инвесторов.
На истории видно, что ранее подобного не случалось: после ценового ралли формировалась одна вершина, а затем котировки уходили на продолжительную зимовку. Почему именно так случилось в этот раз можно рассуждать долго, но основная причина — на рынке появилось много серьезных игроков со своими интересами, вследствие чего рынок стал куда менее волатильным и теперь направить его строго на юг, в случае возникновения подобной необходимости, стало гораздо сложнее. Плюс еще все это безумие с метавселенными заметно затянуло коррекцию, а, как известно, чем дольше цены балансируют на грани, тем сильнее будет итоговое падение. Сейчас мы рассматриваем в качестве цели глобального движения котировок биткоина уровень в $10 000.
В мире ситуация не лучше
Опять же, найти причины столь мощного падения можно и в глобальной обстановке: ужесточение монетарной политики со стороны крупнейших центробанков, рекордные темпы роста потребительских цен, индекс доверия потребителей на самом низком уровне в истории, турбулентность на сырьевых рынках, сложности с цепочками поставок и так далее и так далее.
Ведь падает сейчас не только криптовалютный рынок, но и фондовые индексы США, особенно сильно страдают технологические компании — любимцы публики в предыдущие два года, чья капитализация просела на 70-80% от пиковых значений. Именно с данным сегментом наблюдается наиболее высокая корреляция у цифровых активов. Динамика убыточных “акций роста” может копировать движения биткоина довольно точно, но чем ближе компания к тому чтобы стать прибыльной, тем положительная взаимосвязь слабее.
Слабых игроков выдавливают с рынка
Мы видим как крупные игроки выдавливают с рынка розницу: UST, LUNA, USDN, а теперь еще и stETH. Напомним, что stETH — это синтетический ETH от Lido, подтверждающий факт депонирования эфира на ETH 2.0. Соотношение курсов двух активов подразумевалось в пропорции 1 к 1, которая соблюдалась до недавних пор во многом благодаря высокому спросу на депозиты в beacon chain, создавшему высокую ликвидность. Теперь же стоимость stETH начала проседать вплоть до 0,8 ETH, из-за чего под угрозой оказались крупные позиции проектов, использовавших заемные средства для максимизации дохода.
Наиболее печальная ситуация сейчас у DeFi протокола Celsius, где зарегистрировано 1,7 млн пользователей, а объем активов достигает $12 млрд. В случае дальнейшего распега и падения цены ETH, Celsius будет вынужден продать около 130 тысяч stETH чтобы снизить задолженность перед пулами Curve, однако подобное действие явно окажет дополнительное давление на stETH, что приведет к хаосу и каскадной ликвидации остальных позиций по активу.
Похоже на то, что людей хотят окончательно запугать и вынудить их слить свои запасы крупным игрокам. Новое ралли попросту не способно начаться в такой обстановке: 95% рынка должно поверить в то, что ситуация действительно вышла из под контроля, а криптовалютам пришел конец. Только в этом случае можно начинать вновь раскачивать котировки и постепенно гнать цены к новых максимумам. Подобный процесс вполне может занять годы, так что новый цикл способен начаться только в 2023 или даже 2024 годах.
Возвращаясь к чисто техническому анализу можно допустить падение котировок биткоина и ниже $10 тысяч. На графике наблюдается то, что принято называть формацией “двойная вершина”. Это довольно сильная разворотная фигура, отрабатывающая слишком часто, чтобы игнорировать ее. Активация целей по ней происходит после ухода котировок ниже “седловины” — уровня минимума между вершинами. Считается, что в конечном итоге цены должны снизится на размер сопостовимый с величиной вершин.
Иными словами, с июля 2021 года биток вырос с $30 тысяч до $68 тысяч или на $38 тысяч, а значит итоговой целью должна стать отметка $30 тысяч минус $38 тысяч — минус $8 тысяч. Разумеется, отрицательные значения в нашем случае невозможны, но сам факт подобного размаха вершин внушает серьезные опасения за судьбу криптовалюты. Обычно подобные вершины имеют куда меньший масштаб, но все таки легко могут стоить активу 50% и более. На графике из можно найти большое количество и затем проанализировать как они отрабатывают. Например, если посмотреть на дневной график в период с 19 октября по 11 ноября. Не стоит сильно удивляться снижению котировок биткоина до $5 тысяч и ниже.
Чэнь Лиминь, финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund (https://icb.fund/)
Источник: mining-cryptocurrency.ru