Фото: NRKbeta на Unsplash
Что делать и чего не делать.
«Это волнующее и захватывающее время. Цены, наверное, уже никогда не будут такими низкими, как всего несколько месяцев назад. Чем больше я анализирую рыночные тренды, тем больше я укрепляюсь в уверенности, что знаю, куда движется биткойн. В новостях постоянно твердят об институциональных инвестициях, и ясно, что люди постепенно пробуждаются и приходят к биткойну. Кризис предложения не за горами. Не говоря уже о только что произошедшем халвинге, который еще даже не нашел отражения в цене».
Весьма оптимистичное заявление. Это из моей заметки 2017 года.
Если вы новичок на крипторынке, впервые придя на него в последние пару лет, то примерно так может формулироваться ваше видение и сегодня (в феврале 2021 года).
Мы все, конечно, легко согласимся с тем, что это и правда захватывающее ралли. Но ни одно из прочих утверждений в этой цитате не является правдивым, как бы сильно нам того ни хотелось. Да, знаю, это отстой, и, вероятно, шансов на понимание со стороны тех, кто уже захвачен лихорадкой этого бычьего ралли, тоже немного.
Самый поверхностный поиск в интернете сразу покажет вам, что произошло вслед за криптобумом 2017 года, когда ровно в такую же риторику уверовали и я, и подавляющее большинство участников крипторынка.
Но ведь на этот раз все иначе, не так ли?
Таких низких цен больше не будет
Это была одна из самых популярных фраз на предыдущем бычьем рынке. И это казалось верным чуть ли не для каждого криптоактива, какой ни возьми. Идея состояла в том, что сам по себе приток капитала говорит о том, что мир осознал колоссальный потенциал монеты X, и, следовательно, доказывает долгосрочную устойчивость ее цены. На этом основывается вывод о том, что цена не может упасть настолько же эффектно, как она только что выросла.
Я и сам купился на эту риторику три года назад.
Возьмем биткойн. Ценовые уровни, которые он пробивал, казалось, с поразительной легкостью, были головокружительными. До того цена целую вечность колебалась в диапазоне между $500 и $1000, что послужило основой для взрывного роста 2017 года. Уровни $2 тыс. и $3 тыс. тогда воспринимались как астрономические, однако они были взяты. Затем были пробиты и $5 тыс., и $6 тыс., $7 тыс., $10 тыс.., $15 тыс.…
Я тогда думал: «Да! Вот оно! Пришел крупный институциональный капитал и он легко поглощает любые психологически значимые ценовые уровни. Нужно было покупать больше, когда цена еще колебалась около $3 тыс., потому что мы больше никогда не опустимся до этих значений. Проклятье! Упустить такую возможность! Лучше успеть купить еще немного, пока цена не перевалила за $20 тыс. Буду покупать на каждом локальном откате».
Цена действительно достигла примерно $20 тыс., но то, что случилось после, не нуждается в объяснениях. Или наоборот, нуждается. Единственное, что здесь важно отметить, это то, что мы все-таки побывали еще раз на уровне ~$3 тыс.
«Я мониторю и исследую рынок каждый день в поиске возможностей для покупки»
Это я недавно услышал от своего близкого друга, которого не так давно познакомил с Биткойном. Сперва просто усмехнувшись его самонадеянности, позже я понял, что он сейчас находится ровно на той же стадии, что и я в 2017 году. Нельзя его за это винить.
В июне 2019 года цена BTC несколько выросла. Примерно тогда мой друг и стал задавать мне вопросы о Биткойне: что это такое, как работает и как можно его получить или приобрести. Я объяснил ему главное ценностное предложение Биткойна, рассказал немного о технической стороне вопроса и, вкратце, о том, что происходило в криптосфере в последние несколько лет. Друг увлекся и в конце концов купил биткойны — по той же причине, что и я когда-то, да и все остальные покупают криптовалюты: чтобы на этом заработать.
К сожалению, наш разговор произошел во время относительного роста BTC по сравнению с предыдущими годами (~$12 тыс.). Вскоре после этого цена скорректировалась до уровней, на которых она протомилась около года, до середины 2020. За этот год разговоры о биткойне стихли практически полностью. Тогда это было плохой краткосрочной инвестицией по любым меркам — мой друг потерял около половины вложенных денег. Тем не менее он не сбежал с рынка — оставил воспоминание о сделанной инвестиции где-то на задворках сознания и больше не говорил об этом.
Быстрая перемотка до III квартала 2020 года… COVID-19, локдауны и карантины, DeFi-лето в разгаре, и люди снова стали покупать биткойны в качестве хеджа против инфляции. Цена начала карабкаться обратно к уровням покупки около $12 тыс., где она какое-то время колебалась, а затем выросла до ~$15 тыс. Вернулся энтузиазм, вновь появилось знакомое эмоциональное возбуждение, и все, что хотелось делать, это читать криптоновости, смотреть крипто-YouTube и без конца проверять графики.
Биткойн вдруг пробудился от дремы и вновь занял центральное место в сознании моего друга, что, в общем, понятно. Прежний рекордный максимум цены BTC быстро приближался, и «хопиум» (игра слов от англ. hope [надежда] и opium, прим. переводчика) вновь начал распространяться по криптосфере. Уровень $20 тыс., прежний максимум биткойна, был преодолен. Затем были взяты $21 тыс. и $22 тыс., и $23 тыс., $24 тыс., $25 тыс., $26 тыс.… Психологически значимые ценовые уровни поглощались с поразительной легкостью. (Звучит подозрительно знакомо, не правда ли?)
Именно в этот период, в ответ на какие-то мои осторожные предостережения на фоне всеобщей эйфории, я услышал: «Я мониторю и исследую рынок каждый день в поиске возможностей для покупки». Не тогда, когда рынок формировал минимумы, но на самых высоких максимумах, какие биткойн когда-либо видел. Это встревожило меня и побудило задуматься о написании этой статьи, поскольку очень напоминало мое собственное поведение три года назад.
Дьявол на плече
Этому опьянению бычьего рынка очень легко поддаться, потому что оно прекрасно играет на наших пороках. То чувство удовлетворения, когда вы получаете осязаемое вознаграждение за принятое вами решение, не сравнить ни с чем другим. Вы вкладываете деньги, цифры идут вверх — бум! — дофамин. И мозг хочет получать это снова и снова. Вот в зоне досягаемости появляется следующий значимый ценовой уровень — и БУМ! Снова дофамин. Хочется, чтобы это продолжалось бесконечно.
Как и любые пороки, это приводит к формированию нездоровых привычек. Этот дофаминовый цикл приводит к тому, что мы часами пялимся в графики в ожидании заветного зеленого всплеска. Я провел за этим занятием много времени в 2017 году, когда цены шли вверх. Позже наблюдать за снижением было уже не так приятно. Это примерно как листать ленту инстаграма и смотреть все забавные видосики, пляжные фотки и не пропускать ни одного котика. Единственное мучительно дразнящее различие состоит в том, что в случае с крипторынком на кону стоят совершенно реальные деньги.
Это даже не просто дофамин, это дофамин + деньги!
Обновляя ценовые графики
Проводя бесконечные часы за наблюдением внутридневных колебаний цены, вы упускаете из виду самое главное, то, из-за чего изначально пришли в эту область: долгосрочную уверенность в активе. «Мониторю рынок каждый день в поиске возможности для покупки» — это слова наркомана, которому нужно получить свою дозу, что и заставляет его прыгать в рынок всякий раз, когда цена немного снижается, чтобы получить свой выброс дофамина, помноженный на деньги. Правило «покупать на откатах» хорошо работает только до тех пор, пока не перестает этого делать. И тогда возникает ломка.
Смена перспективы
«Мониторю и исследую рынок каждый день в поиске возможностей для покупки»
Если это утверждение верно и для вас, то спросите себя, почему именно сейчас? Почему вы не занимались «ежедневным поиском возможностей для покупки»: когда цены были ниже той, по которой вы купили BTC изначально? Ведь это была объективно лучшая возможность для покупки.
Если, скажем, вы вложились в биткойн по $12 тыс. и после он около года торговался намного ниже этого уровня, то, вероятно, вы должны были определить эти минимумы как лучшую возможность для покупки, не так ли?
Но нет, конечно, нет. Тогда вам хотелось вообще поменьше вспоминать о биткойне, потому что никому ведь не доставляет удовольствия каждый день смотреть на графики, если они говорят вам, что вы в убытке. При условии долгосрочной уверенности в активе, поиск возможностей для покупки привел бы вас к выводу, что на самом деле лучшая возможность — это как раз то время, когда вас меньше всего тянет мониторить ценовой график и меньше всего хочется покупать.
Это чистые эмоции и ничего кроме. Именно это имеют в виду, когда говорят «не торгуй на эмоциях».
Идея о том, что вы можете «определить возможности для покупки» посредством «мониторинга» актива на его исторических максимумах, а не на более низких уровнях в сравнении с ценой вашей первоначальной покупки, в лучшем случае иррациональна, а в худшем — просто бредова. И она только подпитывает ошибочную убежденность в вашей способности предсказывать рост цены. Единственное, что вы таким образом предсказываете, — это новый выплеск дофамина.
Я это осознал в какой-то момент. Повторюсь, я сам вел себя так же в 2017: предсказывал ценовые колебания, публиковал прогнозы и постоянно искал обоснования для новых прогнозов. В какой-то момент я и сам начал верить в собственноручно создаваемый хайп: «Срань господня! Мои исследования и правда помогают мне определять возможности». К сожалению, очень легко почувствовать себя гением, предсказывая рост на бычьем рынке. И все, к чему это приводит, когда рынок начинает колебаться (что бывает нередко) и дофамин перестает вырабатываться, — это нервозность и заметное ухудшение психического здоровья. Здесь вас настигает отчаяние от финансовых потерь и ощущения впустую потраченного времени.
X-койн — убийца Y-койна
Хотя криптоиндустрия становится более зрелой, новые альткойны, преподносимые как «X-койн-но-лучше» всегда появляются именно в периоды бычьего рынка. «X-койн — следующий Биткойн», «Y-койн — Ethereum, только лучше», «W-койн — убийца XRP».
Как ни странно, эти нарративы, похоже, не распространяются во время рыночных спадов. Почему? Потому что тогда вокруг нет лохов, готовых скупать эти монеты. Как было сказано выше, они стекаются на рынок только когда цифры растут.
Криптовалют с реалистичными сценариями использования совсем немного, но они есть.
(В качестве предисловия к следующей части статьи: само собой разумеется, что все активы в криптовалютной индустрии являются спекулятивными. Однако я высказываю свои суждения с позиции блокчейн-инженера, глубоко вовлеченного в эту отрасль. Это не инвестиционный совет, но скорее краткие выводы, которые я сделал из событий последних нескольких лет.)
Сценарий использования Биткойна
Первоначальное ценностное предложение Биткойна состояло в том, чтобы заменить собой наличные деньги. Каждый должен иметь возможность покупать на биткойны кофе, пиццу или продукты. Возможно ли это теперь? Нет.
Из-за комиссий за транзакции, времени подтверждения, пропускной способности сети и нежелания изменять протокол, чтобы преодолеть эти ограничения, нарратив о «биткойне как цифровых наличных» не выдерживает критики. Вместо этого, теперь основной сценарий использования Биткойна — это средство сбережения. (Подавляющее большинство биткойн-китов никогда не выводят монеты со своих кошельков.)
Сценарий использования в качестве «средства сбережения» очень прост: это как цифровое золото. Все знают, для чего используется золото. Кое-кто замечает, что оно имеет и какое-то промышленное применение, однако основное его использование — это средство сохранения стоимости, средство сбережения. То же верно и в отношении биткойна. Я не думаю, что Биткойн когда-нибудь утратит свой статус средства сбережения номер один для криптосферы и уступит это место какому-то другому блокчейну. На то есть бесчисленное множество причин, но самые основные — это:
Можно не беспокоиться об объяснениях насчет алгоритма proof-of-work, деревьев Меркла и криптографии с открытым ключом; это цифровое золото, хедж. Вот так просто.
Сценарий использования Ethereum
Практически сразу после появления Биткойна многим энтузиастам стало ясно, что эту технологию можно использовать и для более сложных приложений. Транзакционный уровень стал первым для Биткойна, потому что его было проще всего реализовать. Однако сама по себе блокчейн-технология создает децентрализованную совокупность вычислительных мощностей, разбросанных по всему миру, но работающих скоординированно на достижение единого результата. Из-за уже упоминавшихся ограничений протокола Биткойна, использовать эту мировую машину для выполнения каких-либо задач, помимо передачи и хранения ценности, трудно.
И здесь появляется Ethereum.
Ethereum позволяет развертывать на своем блокчейне так называемые смарт-контракты. Это такие фрагменты кода, которые выполняются только когда с ними взаимодействуют — например, когда на соответствующий счет поступает какое-то количество ETH. Ethereum возник после нескольких лет наблюдения, изучения и понимания преимуществ и недостатков сети Биткойна, а затем построения такой архитектуры, которая позволила бы этому новому блокчейну выполнять такие контракты. Предполагаемые сценарии использования включают в себя как трансфер ценности, так и будто бы неограниченный набор реальных приложений.
Используя смарт-контракты, компании начали революцию в устранении посредников, чтобы сделать традиционные отрасли более упорядоченными и доступными там, где их раньше не было вовсе. Развивающиеся страны, не имеющие доступа к страхованию урожая, теперь получили возможность застраховаться от стихийных бедствий. DeFi-контракты позволили гражданам стран с валютной гиперинфляцией получить доступ к стабильным процентным ставкам по сбережениям. (Лето 2020 года ознаменовалось настоящим DeFi-бумом, а к концу года в DeFi смарт-контрактах только на Ethereum было заблокировано более $14 млрд.) С принятием NFT (Non-Fungible Tokens, невзаимозаменяемые токены) стандарта ERC-721 началась революция в играх и искусстве.
Таким образом, ценностное предложение Ethereum оказывается несколько сложнее. Если биткойн — это цифровое золото, то Ethereum — цифровой компьютер… или программируемые деньги… или, может быть, для этого еще нет простой аналогии.
Мы точно знаем, что подавляющее большинство связанных с блокчейном инноваций происходит в Ethereum. Численность его комьюнити разработчиков намного превосходит любую другую экосистему блокчейн-разработки. Инструментарий для создания, тестирования и развертывания смарт-контрактов в Ethereum на световые годы опережает любую другую блокчейн-экосистему. До такой степени, что EVM (виртуальная машина Ethereum) быстро становится стандартом для платформ смарт-контрактов, что побуждает новые блокчейн-проекты реализовывать совместимость с EVM к первому же релизу. Привлекать разработчиков намного легче, если не нужно обучать их новой экосистеме. Binance Smart Chain, Matic, RSK, Moonbeam — все это примеры новых блокчейнов, совместимых с EVM. Любой смарт-контракт, написанный для Ethereum, может быть развернут и на этих блокчейнах тоже.
Любому «убийце Ethereum» придется подняться на очень и очень высокую и крутую гору.
«Согласно моему техническому анализу…»
Не обращайте внимания ни на что, что предваряется чем-то хотя бы отдаленно напоминающим эту фразу (за исключением следующей части статьи, конечно).
Технический анализ по большому счету сродни подбрасыванию монеты. Вероятно, за это заявление я соберу изрядную порцию хейта, но подумайте вот о чем: в действительности прибыльны всего 3% дейтрейдеров. Почему же тогда вокруг так много рекламы платформ вроде eToro, Plus 500 и т. д. и т. п.? Если задуматься, то единственная причина, по какой 3% трейдеров зарабатывают деньги, состоит в том, что остальные 97% их теряют. Новички приходят во время бычьего рынка, приобретают ошибочную убежденность в собственных способностях, когда цифры идут вверх, а потом внезапно это сказка прекращается. Рынок обрушивается, лучшие трейдеры зарабатывают, неудачники теряют свои деньги и уходят, зафиксировав убыток — до тех пор, пока через несколько лет не сформируется новый бычий рынок.
Возьмем для примера традиционные финансовые рынки. Быть дейтрейдером на них сложно не только потому, что один человек не может так быстро усвоить всю информацию, необходимую для принятия обоснованных краткосрочных решений, но и потому, что вы торгуете не против других людей, а против ботов.
Если ту же предпосылку применить к криптовалютной индустрии, которую населяют по преимуществу пользователи с хорошим техническим бэкграундом (главным образом, разработчики), то задача усложняется еще больше. Я вообще не могу себе представить, чтобы сейчас на крипторынке существовали прибыльные белковые дейтрейдеры. Наверняка здесь полноправно властвуют боты. (Хоть на бычьем рынке это, вероятно, и будет оспорено. Я и сам оспаривал это заключение в 2017, когда мои показатели росли, а к началу 2018 года я был уже совершенно убежден в собственной одаренности.)
Быстрого и простого обогащения не существует. Будьте благоразумны, смиритесь со своими ограниченными познаниями в психоистории и размещайте ставки соответственно либо не размещайте вовсе.
Мои прогнозы
Из всего этого у читателя могло сложиться впечатление, что я пессимистично настроен в отношении будущего криптосферы, но это совершенно не так. Я пессимистичен в отношении числа рационально действующих людей. Я беспокоюсь за людей – особенно тех, кого знаю лично, — разрушающих свое психическое здоровье, повторяя ошибки, которые я и сам когда-то совершал. Ошибки, которые, как я вижу, повторяются снова и снова. Звучит как-то нравоучительно? Ну да, пожалуй. Лицемерно? Может быть.
Существует какое-то хроническое непонимание относительно того, какую роль на криптовалютном рынке в действительности играет удача. Прежде чем вы поведетесь на «инсайдерскую» информацию от какого-нибудь анонимного персонажа криптотвиттера или фальшивых экспертов с YouTube или сайтов криптоновостей, просто знайте, что они это все выдумывают. Они как будто кидают дерьмом в стену и смотрят, что прилипло.
У меня есть свои прогнозы относительно того, как будут двигаться цены на криптовалюты, в каких временных диапазонах, и я буду действовать на основании этих прогнозов. Однако со временем мой подход к таким прогнозам сменился с «одержимо реакционного» на «периодически любопытствующий».
Наименее соответствующий чему бы то ни было аспект блокчейн-технологии — это цена криптовалют. Я говорю это с полной уверенностью, будучи как сторонним инвестором, так и «инсайдером», работающим над технологиями. Последнее, о чем говорят те, кто строят технологии, это цена актива.
Всем, кто уже принял красную таблетку, я настоятельно рекомендую сделать шаг назад. Мы не особенные. Мы не умнее всех остальных оттого, что открыли эту штуку раньше прочих. Мы не действуем рационально, основываясь на фактах, и сейчас. Мы руководствуемся эмоциями. Криптоновости и YouTube-каналы не увеличивают нашу базу знаний. Они промывают нам мозги и вводят в заблуждение. Регулярная проверка цен криптовалют не дает нам ровным счетом ничего, если только мы не планируем как можно быстрее зафиксировать прибыль. И в этом случае давайте-ка поскорее сваливать с этого рынка, пока он идет вверх, потому что ведь двукратный рост в традиционных финансах подчас занимает более 20 лет. Такой «ежедневный мониторинг» — это поведение зависимого.
Я и сам когда-то был таким зависимым, поэтому знаю, о чем говорю. И теперь я вижу, как это происходит с моим другом.
Источник: bitnovosti.com